文 | BT 财经

近日，因为日本核废水排海事件，A 股盐业板块遭遇震荡。

受此消息影响，近期国内一度出现抢盐的浪潮，盐业公司股价随即全面大涨。江盐集团股价在 8 月 22 日大涨后，8 月 23 日再度涨停。当日，相关概念股持续走强，除江盐集团外，大湖股份、苏盐井神也被涨停，雪天盐业上涨 9.02%，中盐化工上涨 6.71%。一时，盐业上市公司股价几乎都连续上涨。

(相关资料图)

自 8 月 25 日起，该板块又迅速回落，其中江盐集团股价由 18.60 元跌至 9 月 7 日收盘的 12.58 元，跌幅为近 30%。苏盐井神股价由 8 月 25 日的 12.09 元跌至 9 月 7 日收盘的 9.28 元，跌幅为 20% 左右。在经历过短暂的疯狂后，盐业公司股价基本都回落至正常水平。像云南能投甚至出现了股价三连跌的情况，可见日本核废水排海对盐业公司影响巨大。

日本排海事件对盐业相关概念股带来怎样的震荡？盐业板块的未来走势是怎样的？

盐业公司从来没有高利润

投资人丁丽不会因为突发新闻事件而下重注，而是会结合企业自身营收和成长性进行理性分析。在日本排海事件后，丁丽很多伙伴都追上了盐业公司，丁丽不为所动的原因是盐业供应是民生保障工程，盐业公司的财务数据实在一般。

" 我国井矿盐储备量惊人，根本不用担心没盐吃，而井矿盐完全不用担心日本排海污染的影响，那些抢盐的人完全是杞人忧天，人为制造了恐慌，抢盐给盐业公司带来短暂的红利，但回归理性后，他们的股价也回归正常。" 丁丽对消费者抢盐表示不解，同时也为自己当时未跟进大热的盐业股而庆幸。

以江盐集团为例，上半年江盐集团总营收 14.59 亿元，净利润 2.376 亿元，同比分别下滑 5.54% 和 8.94%，其中毛利率和净利率分别由去年同期的 36.41% 和 17.56% 下滑至 35.1% 和 16.93%。分别下滑了 1.31 和 0.63 个百分点。在上半年江盐集团重要财务指标同比环比均出现不同程度的下滑。

另外一家盐业公司云南能投上半年的业绩就相对比较出色，上半年云南能投总营收 12.89 亿元，同比增长 5.24%，归母净利润 2.981 亿元，同比增幅达 69.08%。毛利率 46.67%，同比去年同期的 41.41% 提升了近 5 个百分点，净利率 22.76%，同样比去年同期的 13.77% 提升了近 9 个百分点，但是云南能投的盈利水平在整个 A 股也属于偏低的水平。

2022 年，云南能投营收 26.12 亿元，同比增长 11.25%，净利润 2.916 亿元，同比增长 16.99%，毛利率为 39.84%，净利率为 10.53%，相比 2021 年的 11.32% 有明显下滑，而云南能投的净利率波动较大，2014 年和 2015 年净利率分别为 1.8% 和 6.8%，其他时间则在 10% 以上波动，最高为 2016 年的 17.89%，但 2017 年就下降至 11.05%。通过近 9 年的净利率波动发现，其净利率在 11% 左右为正常值。同样不是高利润的企业。

丁丽指出投资者不应该被新闻事件所左右，" 在价值投资体系当中，我们更应该关心的是企业的发展，企业的未来是怎样的，企业的发展如何，每季度和每年度的报表如何，竞争优势在哪里，会不会被削弱，护城河够不够宽广，这才是我们应该关心的东西。新闻事件短期内或可能对企业的股价造成一定波动，但这种波动回归市场本质后很快会回到正常水平。"

不可否认的是，随着日本核废水排海，相关概念板块上涨幅明显，据 Choice 数据统计，水产养殖、核污染防治、净水概念、土壤修复、食品安全等板块涨幅居前。这也是日本排海事件给相关概念股带来新的机遇。" 即便是短期带来一定的涨幅，但我个人认为还是要理性看待，市场才是检验的唯一标准。因为食盐关乎国计民生的大事，价格有国家保障，一直变化不大，这也导致很多盐业公司很难获取高额利润。" 丁丽对 BT 财经表示道。

海盐占比的急剧下滑

丁丽所说的我国不缺盐是指食用海盐占比的下滑。如果从成本角度来看，海盐的成本更低，也是前些年我国居民主要生活用盐来源，这一比例可以从 2004 年的官方数据中得以体现。2004 年中国制盐生产能力达到 4700 多万吨，盐产量 4300 多万吨，当时海盐约占 60%，井矿盐约占 30%，湖盐约占 10%，也就是说，过去一段时间老百姓食用盐中有六成左右来自海盐。

中国盐业协会会长王小青近期公开表示，目前海盐已经不是中国食用盐的主要来源。经过多年发展和食用习惯的改变，为了照顾中国消费者的习惯，中国的盐业公司普遍将海盐作为次要的材料来源。海盐、井矿盐、湖盐，其构成比例分别为 22%、61%、17%。海盐由原来占比超过六成变成刚过两成，而井矿盐由原来的占比三成一跃超过六成，其中湖盐占比也有所提升，占比提升 7 个百分点。王小青会长只从盐业产量占比上说明各自占据的比例，尚无法准确说明食用盐领域的占比，而普通老百姓关注的是食用盐领域。

BT 财经查阅到我国最大的食盐生产企业中盐集团发布的数据，因我国对食盐实行定点生产管理，中盐集团的数据较为准确，这份数据表明，当前我国的食盐产品结构占比为井矿盐 87%、海盐 10%、湖盐 3%，我国居民食用盐已经以井矿盐为主，井矿盐和湖盐占比高达 90%，而井矿盐和湖盐生产均不受日本核污染影响。

以中盐集团为例，作为世界上最大的制盐企业，中盐集团食盐年产能超过 1000 万吨，其中 95% 为井矿盐，4% 为湖盐，海盐占比仅为 1%，几乎可以忽略不计。

" 我们以前基本都是食用的海盐，那是因为成本低，但海盐的提纯上不够与时俱进，不如井矿盐的口感好，现在基本都是食用井矿盐，在工业化进程中，井矿盐的成本也被大幅下降，这也是海盐占比逐年走低的原因。" 消费者王荣喜认为井矿盐的纯度更高，是老百姓喜欢的主要原因。" 井矿盐的原料都是从千米之下的地下盐矿床或者是天然卤水，这些原料的源头所含有的矿物质种类是非常多的，杂质也很少。井矿盐的原料源头就要比海盐的原料源头更加的让人放心。因为井矿盐的杂质更少，纯度更高，不会被污染。"

我国食用盐储备量惊人

其实这次抢盐事件并不是第一次，2011 年，日本海啸造成福岛核电站核泄漏。早在当时，核泄漏的恐慌情绪就一下在全国蔓延开来，抢盐也成为了民众第一反应。12 年一个轮回后，想不到还是因日本福岛的原因再次造成抢盐。

国家统计局数据表明，我国当前盐矿的基础储量为 842.5 亿吨，目前每年原盐的年产量为 9775 万吨，基数极为庞大。而目前老百姓的生活方式也逐渐健康化，少油少盐成为健康饮食的新标准。据北京知名三甲医院主任医师杨晓军介绍，目前世卫组织的推荐标准是成年人每天摄入量不超过 5 克，即便我国老百姓的饮食习惯已经有较大改变，但中国人平均食盐摄入量应该是大于这个标准，成年人每天吃盐较多，严重的超标，平均每人每天吃盐 10g。以此标准换算的话，我国 14 亿人，每年约需要耗费 500 万吨左右食用盐，而从已知的食用盐储备量来看，足够 14 亿人吃上 16000 多年。

而这只是已探知的食用盐储备量，很多深埋在地下数千米之下的井矿盐尚未被发现，从近年发现的超大规模井矿盐来看，已探知的井矿盐比例并不高，大量未知的井矿盐还等待探知和开采。我国的井矿盐分布很广，四川、湖北、湖南、陕西、江苏、河南、江西、青海都是大产区，在已经开采的井矿盐中，随随便便拿出来一个盐矿就够全国人民吃上几千年。比如在被誉为 " 中国岩盐之都 " 河南平顶山的叶县，有一座面积超过 400 平方公里的井矿盐田，岩盐储量高达 3300 亿吨，在非常利于开采和加工的情况下，仅仅一个盐矿的储备量就够全国人民吃 33000 年。

除此之外我国的湖盐储量十分可观，全国各地分布着数千个盐湖。青海茶卡盐湖、青海察尔汗盐湖、山西运城盐湖和新疆巴里坤盐湖是其中较为出名的盐湖，其中青海察尔汗盐湖中的盐类矿产就高达 600 亿吨左右，同样够全国人民吃上 6000 多年。

核污染治理、防辐射等板块迎利好

在盐业股经历剧烈震荡后，中国盐业集团、江盐集团、苏盐井神以及雪天盐业等多家盐业公司相继发出辟谣声明，多家盐业公司的联合声明，向公众释放了中国不缺盐，日本排海事件对中国食用盐影响有限的讯号，在暴涨了数天后，盐业股股价趋于平稳。

除了盐业股被关注之外，核污染治理相关公司同样备受关注，8 月 25 日，建龙微纳盘中一度 20% 涨停，中电环保一度涨幅达 18%，三达膜一度涨超 12%。

建龙微纳在互动平台表示，公司核废水放射性元素脱除专用分子筛已完成产品开发工作，相关产品已获得 2 项国家发明专利授权，目前尚处于市场拓展阶段。中电环保称关注日本向海洋排放核废水的进展，若有业务处理需求，经公司系统评估后可参与相关业务。三达膜表示，公司目前在核电站的业务应用场景是处理核电站的高硅废水，处理核电站的高硅废水是解决核电站普遍存在含硼水中溶硅高的问题，从而保证核电站机组的安全运行。

三家核污染治理的相关公司境况基本一样，都是在 8 月 25 日之前经历一波连涨，在 8 月 25 日之后，都出现了连跌，但总体趋势上看，如今的股价均高于大涨前的股价，总体来看，这些企业不仅迎来资本的关注，也会在未来业务层面寻求到更多的增长点。

以建龙微纳为例，今年上半年营收 4.983 亿元，同比增长 23.24%，归母净利润 7501 万元，同比下滑 8.14%，增收不增利。中电环保上半年营收 5.559 亿元，同比下滑 10.97%，归母净利润 8109 万元，同比增长 11.64%。可见两家公司的中报业绩各有不足。

在经历一波暴涨之后，如今受日本排海事件影响的盐业公司股价回归平稳，部分行业也经历了大起大落。日本核污水排海，不仅给本国渔业带来灾难性的伤害，还会对我国部分企业带来一定风险，同时也给一些企业带来发展的利好。目前该事件对我国企业带来的震荡还在持续，未来影响几何，BT 财经将持续关注。

关键词：