导读

(资料图片)

五一是今年不多的长假，无论是旅游还是婚庆，都对消费有很强的刺激，照理说生猪、鸡蛋、油脂都会有不错的行情，但是到目前为止，市场却提不起这个热情。

核心观点 ：五一消费大概率是很火爆的，但能反应在市场上的，可能会不及预期。无论是外围宏观还是国内需求都面临较大的压力，希望大家可以谨慎面对。

正文

很多朋友正期待着五一行情呢！咋突然就没了？

五一是今年不多的长假，无论是旅游还是婚庆，都对消费有很强的刺激，照理说生猪、鸡蛋、油脂都会有不错的行情，但是到目前为止，市场却提不起这个热情。

1， 国内需求走弱 ，是个不争的事实。无论是房地产销售数据还是生鲜品的销售，都不咋地，现实为预期蒙上阴影。

2， 地产数据不佳 ，澳巴铁矿石的“收割”走向尾声。双焦虽然低库存，但在低钢厂利润的情况下，被钢厂提降，进入“还利润”周期。大家可以对照钢厂利润去看双焦，低利润期，就算双焦低库存也很难有不错的行情，这也是为什么现在双焦比终端弱的原因。

3， 生猪高存栏是事实，供应压力较大，需求就靠五一了。 企业亏损严重，很多养殖户都熬不下去了，政策上有利好，发了不少专家观点，一致认为很难再跌了。压栏成功需要需求拉一把，光靠喊五一口号可不行，需求不放量，只能反弹回落，就像生猪的期价，无法顶住期现回归，期价涨多了就回落，说明市场没有那么乐观。

4，蛋鸡存栏低，养殖利润不错，和生猪正好相反，但 和生猪一样，存栏和利润可能出现拐点 。2、3月上鸡量较多，往后推4个月，6月可能存栏增量达到高峰，59离谱的价差也说明了近强远弱的问题。4月淘汰量比新增产蛋量多，供应相对安全，但雨水压制了蛋价，近日天气转好，就看需求了。

5，大豆方面，南美炒作转向北美炒作了，拉尼娜逐渐退出，预期美豆生长不错，东南亚棕榈油也在增产， 市场较为悲观，油粕行情都不好。 之前因为检疫，大豆到港量小，加上五一加持，厂商抢货开榨，现货上涨，现在到港缓解，供应压力释放，现货瞬间下行，无法制造去年9、10月份的行情，因为那时是美豆销售初期，容易出问题，现在美豆销售尾声，巴西大豆销售压力巨大，贴水较多，供应端很难再出问题了。

6，美国6月还要加息？加息、通胀、就业，是美联储永远追寻的“不可能三角形”，如果没有21年的疯狂放水，或许还真能达到目标。3月美国CPI从6%降到5%，3月失业率从3.6%降到3.5%，让市场兴奋，美联储计划5月之后退出加息，但4月的需求开始反弹，仅仅依靠之前的加息惯性就能将物价从5%降到2%的目标吗？于是乎， 一些交易员开始思考6月美联储加息的可能性。

最简单的例子，2月美国个人消费尚可，3月大豆压榨超预期，也就是国内消费变强了，又再次打击了美联储对加息惯性作用的预期。

综上所述，五一消费大概率是很火爆的，但能反应在市场上的，可能会不及预期。无论是外围宏观还是国内需求都面临较大的压力，希望大家可以谨慎面对。

■文章部分数据来源于wind、方正中期期货，仅供参考，不代表本平台及所在机构观点，据此入市风险自负。期货市场有风险，投资需谨慎！

关键词：