长期关注菜基的朋友肯定知道，菜基手上一直持有券商ETF(512000)，到现在还跑着网格。

(相关资料图)

这只券商ETF，说起来，有点坎坷，是当时买东财转3的时候遭遇强赎，在强赎前卖出东财转3，作为接力，买入的。

因为券商ETF(512000)的第一大持仓股是东方财富(300059)，截止今年一季度，持仓比例高达18.40%。

截止今天，菜基持有的券商ETF收益为6.80%。

今天，我们再来聊一聊这只券商ETF(512000)还值不值得关注？

指数基金值不值得投资，关键看估值。

券商ETF(512000)跟踪的是中证全指证券公司指数，指数代码：399975，目前样本数量有49家券商。

从估值角度看，近一段时间以来，中证全指证券公司指数仍处于低估阶段，也就是说还可以多加关注。

为什么会选择做网格？

从近5年的表现来看，中证全指证券公司指数的整体表现要弱于沪深300，从指数走势图看，也能明显看出中证全指证券公司指数也不适合长期持有，走势呈现跌宕起伏的情况。

另外，你也可以看到中证全指证券公司指数的年化波动率要大于沪深300。

这说明什么？

年化波动率是指基金在一年内的价格波动程度，是衡量基金风险的重要指标之一，年化波动率越高，代表基金的风险越大，但同时也意味着可能获得更高的收益。

这说明中证全指证券公司指数可能更适合做网格操作，在估值低估的时候分批买入，估值高估的时候再分批卖出。

所以，菜基选择了做网格。

菜基的券商ETF网格是在2022年7月15日开始创建的。

我们来看看这期间的收益表现：

也就是同期网格策略产生的超额收益有2.15%。

接下来还看好券商吗？

从估值角度看，目前还可以关注。

从发展前景来看，2022年券商业绩普遍不佳，收入和利润出现了同比双降，员工薪酬也出现了普降。

但是今年一季度，有券商业绩已经出现了超预期的情况，东北证券(000686)已经连涨两天了。

这主要跟今年市场环境企稳回升和全面注册制正式实施有较大原因，可以说是迎来了困境反转。

另外去年同期基数也低，这也是目前业绩超预期的一个重要原因之一。

兴业证券也在研报中指出，长期复盘来看，券商股的股价走势取决于市场周期和监管周期的变化，通常在经济上行阶段股票市场表现较好，全面注册制落地将加速券商板块的估值修复，但短期股价向上催化还需要市场环境配合。

今天上证指数以3385.61点收涨，创下近10个月新高，全天成交1.12万亿元，连续11个交易日成交量破万亿。

国家统计局也发布了一季度的经济数据，一季度经济运行开局良好，GDP同比增长4.5%。

目前我们处于复苏阶段，有赚钱的机会，大家还是想入市的，这也将利好券商的业绩。

不过考虑到券商ETF价格走势波动比较大，菜基还是建议大家用网格策略进行有计划的低吸高抛，如果十分看好券商的发展前景，底仓可以买多一点点，等估值高估的时候减少底仓部分。

有疑问也可以咨询大发。

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